Cash-Reserven optimal anlegen

Erfahren Sie, wie wir mit einer Buy & Maintain-Strategie den Gap von heutigen Liquiditätsüberschüssen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen für Sie überbrücken. Sie werden eine positive Renditeerwartung haben, zusätzliche Planungssicherheit und schonen dabei auch Ihre Treasury-Ressourcen.

Die Herausforderung – ein Fallbeispiel

Ein Unternehmen verfügt durch seinen starken operativen Cash Flow bereits heute über die liquiden Mittel zur Tilgung von zwei Anleihen, die in zwei und drei Jahren mit 200 Mio. Euro und 300 Mio. US-Dollar fällig werden.

Der Weg zur Lösung

Wertpapiermanagement erfordert Expertise, Ressourcen und Reaktionsfähigkeit. Damit unsere Kunden ihre Ziele erreichen, entwickeln wir eine systematische Low-Risk-Strategie für ein Anleiheportfolio.

Mit der Delegation des Portfolio- und Risikomanagements vermeidet der Kunde administrativen Aufwand, wie etwa für Anlageausschüsse, und reduziert den Ressourceneinsatz im Treasury. Zunächst definieren wir gemeinsam ein Investment-Grade-Auswahluniversum (global oder regional, Währungen, Nachhaltigkeitskriterien etc.), das seiner Renditeforderung und Risikobereitschaft entspricht. Mit unserem proprietär entwickelten und bewährten Low-Risk-Ansatz können wir die Risiken des Anleiheportfolios auf ein abgestimmtes Niveau begrenzen. Wir streben mindestens eine schwarze Null bei der Rendite an (nach Kosten).

Unser Portfoliomanagement kann grundsätzlich alle Anleihen weltweit bewerten und übernimmt nicht nur Auswahl und Überwachung sämtlicher Titel, sondern auch das Micro-Cash-Management von Wiederanlagen von Kuponzahlungen, Kündigungen und Fälligkeiten in allen Währungen. Unter Kostenaspekten werden wir die Umschlagshäufigkeit im Portfolio so gering wie möglich halten. Ein solcher Hold-to-Maturity-Ansatz reduziert einerseits mögliche Abschreibungen, die bei einer Market-to-Market-Bewertung vorzunehmen wären, erlaubt andererseits aber ein effizientes Risikomanagement – wie etwa den Austausch von Titeln bei Bonitätsverschlechterung.

Die Wahrscheinlichkeiten für eine sinkende Kreditwürdigkeit berechnen wir mit einem proprietär entwickelten Downgrade-Modell für jeden Emittenten. Ergänzt wird es durch die systematische Überwachung und Dokumentation von unternehmensspezifischen Events, wie etwa Übernahmen und Fusionen. Die Erkenntnisse beider Module fließen in die Portfoliokonstruktion ein.

Das Fälligkeitsprofil und die Risiken der Low-Risk-Strategie werden sich im Zeitablauf reduzieren und das Portfolio mehr und mehr zu einer Geldmarkt- bzw. Cash-Position entwickeln. Unser Fondsmanagement sorgt dafür, dass die Beträge pünktlich zur Tilgung der ausgegebenen Unternehmensanleihen in der benötigten Währung zur Verfügung stehen.

Unsere Expertise im Handel ermöglicht einen kostengünstigen Portfolioaufbau, in dem automatisierte Prozesse vorab die Transaktionskosten und die verfügbare Liquidität jeder Anleihe in Echtzeit auswerten.

Alle Prozesse von Research über Portfoliokonstruktion und -optimierung bis hin zum Trading werden auf unserer eigens entwickelten Quoniam-Plattform gebündelt. Portfoliomanager sehen Liquidität und Markttiefe in Echtzeit und können schneller agieren. Anleger profitieren von der Kombination aus Wissenschaft, Technologie und Kapitalmarktexpertise in Form von kosteneffizientem Management.

Gerne präsentieren wir Ihnen unsere Strategie und belegen ihre Wirksamkeit. Kontaktieren Sie mich und wir analysieren unverbindlich, wie wir die Tilgung Ihrer ausstehenden Unternehmensanleihen effizient vorbereiten können.