Betrachtet man die 1970er-Jahre, um Analogien für Anlageentscheidungen in der heutigen Zeit abzuleiten, so war es damals vorteilhaft, Anleihen mit kurzer Laufzeit zu halten. Die zweite Erkenntnis aus der Betrachtung der 1970er-Jahre ist der Beitrag von Credit Spreads zu der Gesamtrendite. Die Short-Duration-Strategien von Quoniam bieten Investoren eine diversifizierte Anlage mit globalen Investmentuniversen.
Die 1970er-Jahre halten für das aktuelle Marktumfeld spannende Erkenntnisse bereit. Die nominale Performance von IG-Credit-Strategien war positiv, da die steigenden Zinsen und damit die negativen Zinsänderungsreturns durch die hohe Carry aufgrund des stark gestiegenen Zinsniveaus überkompensiert wurden. Spreads waren stabil und die Defaultraten niedrig. Nimmt man an, dass sich ein ähnliches Szenario wie damals realisiert, spricht vieles für eine Reduktion der Zinsduration, nicht aber von Spread-Risiken. Short-Duration-Strategien in IG und HY wären für ein solches Umfeld geeignet.
Wie schlagen sich Staats- und Unternehmensanleihen in einem Stagflationsumfeld?
Publikumsfonds statt Direktanlage oder Bankeinlage
Weil Direktinvestments in Unternehmensanleihen oftmals zu unerwünschten Kredit- und Konzentrationsrisiken sowie hohen Handelskosten führen, kann ein Investment in einen breit diversifizierten Publikumsfonds eine effiziente Alternative sein.
Die Vorteile einer Fondslösung:
- Risikoreduktion durch Diversifikation
- Steigerung der risikoadjustierten Rendite
- Mehrwert durch aktives Management
Der Quoniam-Ansatz: Mehrdimensionale Diversifkation
Wichtig bei einer Fondslösung ist, dass die Emittenten auf Basis einer profunden Unternehmensanalyse sorgfältig ausgewählt und permanent überwacht werden, um die Herabstufung in den Hochzins-Bereich zu vermeiden. Das Portfolio sollte nicht nur einen hohen Grad an Diversifikation über Emittenten aufweisen, sondern auch über Sektoren, Regionen, Ratingklassen, Laufzeiten und Zinsmärkte. Wir diversifizieren Unternehmensanleihen-Portfolios auf mehreren Ebenen, um die Renditechancen zu erhöhen und zugleich die Risiken zu minimieren. Basis dafür sind unser belastbarer quantitativer Investmentprozess und verlässliche Prognosemodelle. Wir analysieren täglich ein Universum aus 28.000 globalen Unternehmensanleihen von 5.000 Emittenten. Damit haben unsere Portfolios Zugang zum größtmöglichen Spektrum an Investmentopportunitäten.
Die vier Ebenen der Diversifikation
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Emittenten
In unserem Investmentprozess arbeiten wir mit maximalen Positionslimits, welche je nach Ratingklasse von 0,75 % bis 2,0 % reichen. Dies unterscheidet uns deutlich von vielen Fonds, die 5 % oder mehr in einem Emittenten halten dürfen. Als Folge sind unsere Portfolios in der Regel in über 150 Emittenten engagiert.
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Sektorallokation
Während viele kurzfristige Fonds rund 90 % Finanzwerte halten, investieren die von uns gemanagten Fonds in weniger als 25 % Finanzwerte.
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Zinsmärkte
Die Korrelation zwischen den Euro- und US-Dollar-Zinsen ist dynamisch. So sorgt die Diversifikation in von uns gemanagten Fonds nicht nur für mehr Renditechancen, sondern auch für weniger Risiko.
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Länderallokation
Die kurzfristigen Unternehmensanleihen-Fonds von Quoniam investieren weltweit und bieten Anlegern dadurch attraktive Renditen, zum Beispiel auf den asiatischen Märkten.
Neben dem aktiven Investmentansatz, mit dem wir zusätzliche Erträge durch Titelselektion erwirtschaften, ermöglicht unsere Expertise im Handel eine kostengünstige Umsetzung unserer Strategien. Unsere automatisierten Prozesse berechnen die Transaktionskosten und die verfügbare Liquidität jeder Anleihe in Echtzeit. Unser Prozess passt das Portfolio an Marktentwicklungen an und dies auf die kostengünstigste Weise.
ESG-Anforderungen erfüllen
Auch Treasurer müssen heute über ihre Nachhaltigkeitspolitik für liquide Anlagen berichten. Alle Publikumsfonds von Quoniam wenden einen integrierten ESG-Ansatz an. Individuelle Kundenwünsche sind im Spezialfonds umsetzbar.
Kontakt
Interessiert? Sprechen Sie mich an.
Gerne präsentieren wir Ihnen unsere Strategie und belegen ihre Wirksamkeit. Kontaktieren Sie mich und wir analysieren unverbindlich, wie Sie Renditechancen vernünftig mit dem entstehenden Risiko ausbalancieren können.
Andreas Herrmann
Head of Client Relations DACH
T +49 (0) 69 743 84 0
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