Aktien-Potenziale freisetzen: Warum 130 minus 30 mehr als 100 ist

Was sind die Vorteile einer quantitativen Aktienstrategie?

Im Gegensatz zur traditionellen fundamentalen Aktienauswahl, die auf subjektiven Einschätzungen beruht, nutzen quantitative Strategien datenbasierte Modelle, um Marktineffizienzen zu identifizieren und auszunutzen. Dieser systematische Ansatz ermöglicht eine sorgfältige Bewertung eines breiten Aktienspektrums und deckt verborgene Chancen auf, die bei fundamentalen Strategien oft übersehen werden. Mithilfe moderner quantitativer Techniken wie der Faktormodellierung und statistischer Analyse können Portfoliomanager riesige Datenmengen durchforsten, um Aktien mit vielversprechendem Alpha-Potenzial zu identifizieren, während sie gleichzeitig ein striktes Risikomanagement anwenden.

Was ist die 130/30-Strategie von Quoniam und wie hilft sie, Alpha zu generieren?

Unsere 130/30-Strategie heißt Quoniam Active Extension und ermöglicht es Anlegern, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen, um mit Long-Positionen von Aktien zu profitieren, die sich voraussichtlich besser entwickeln werden, und durch Short-Positionen gleichzeitig von Aktien zu profitieren, die sich voraussichtlich schlechter entwickeln werden. Anleger können so gegen Vermögenswerte wetten, die sich voraussichtlich schlechter als der Markt entwickeln werden. Die Möglichkeit von Leerverkäufen erlaubt es Portfoliomanagern, Marktineffizienzen auszunutzen, um das Alpha zu maximieren und gleichzeitig das Tracking-Error-Budget effizient zu nutzen.

Wie maximiert die Active-Extension-Strategie die Rendite bei gleichzeitiger Minimierung des Risikos?

Unsere Active-Extension-Strategie zielt darauf ab, die Renditen zu maximieren, indem wir Alpha-Risiken eingehen, die eng mit unseren Value-, Quality- und Sentiment-Faktoren verbunden sind. Unsere quantitativen Portfolio-Konstruktionstechniken sind äußerst präzise und ermöglichen es uns, das Engagement in unseren Alpha-Faktoren zu erhöhen, indem wir negative Renditeprognosen für Aktien mit geringerer Benchmark-Gewichtung nutzen. Dieser Ansatz führt zu einer verbesserten Information Ratio (IR), insbesondere in Portfolios mit höherem Tracking Error. Zusätzlich harmonisieren wir durch die Einbeziehung von Short-Positionen in unseren 130/30-Ansatz das Size-Risiko im Portfolio und reduzieren damit das Markt- und Size-Risiko deutlich. Diese Harmonisierung eröffnet Möglichkeiten zur Verbesserung der risikoadjustierten Rendite.

Wie wird der 130/30-Ansatz in die Praxis umgesetzt?

130 % des Portfoliowertes werden in Long-Positionen investiert. 100 % davon über einen Long-Only-Ansatz und weitere 30 % über einen Portfolio-Swap. Diese Long-Positionen bestehen aus Aktien, für die unser quantitatives Modell eine gute Marktentwicklung prognostiziert. Die zusätzliche Portfoliogewichtung von 30 % ermöglicht ein höheres Exposure in potenziell Alpha-generierenden Vermögenswerten.

Umgekehrt werden 30 % des Portfolios zum Aufbau von Short-Positionen verwendet, was zu einem Aktien-Exposure von 100 % führt. Bei den Short-Positionen prognostiziert unser Renditeprognosemodell einen Rückgang der Performance dieser Aktien.

Die 30-prozentige Aufteilung zwischen Long- und Short-Positionen wird durch einen dynamischen Portfolio-Swap gesteuert. Diese strategische Entscheidung bietet den Vorteil einer vollständigen Partizipation an den Kursbewegungen und reduziert gleichzeitig die mit Leerverkäufen verbundenen operativen Risiken.

Beim Aufbau von Short-Positionen wird im Vergleich zu einem Long-Only-Aktienportfolio in der Regel nur die Hälfte des Kapitals eingesetzt. Dieser Ansatz trägt dazu bei, das Risiko im Short-Bereich der Strategie zu diversifizieren. Darüber hinaus achten wir streng auf die Liquidität, um sicherzustellen, dass die Anlagen problemlos gekauft und verkauft werden können. Hohe Kreditzinsen für bestimmte Aktien können die Rentabilität im Short-Segment beeinträchtigen, weshalb wir solche Aktien sorgfältig meiden, um die Kosten effektiv zu kontrollieren. Unser Engagement für Risikomanagement und solide Ausführung ist ein wesentlicher Faktor für den Erfolg unserer Active-Extension-Aktienstrategie.

Wo sehen Sie die Stärken von Quoniam für 130/30 in europäischen Aktien?

Dank unserer systematischen Datenverarbeitung sind wir in der Lage, täglich 3.000 europäische Unternehmen effizient zu bewerten. Durch den Einsatz modernster Research-Technologien wie Machine Learning sind wir in der Lage, Informationen zu entdecken, die vom Markt noch nicht eingepreist sind.

Unsere Strategie European Equities Core Plus Active Extension passt gut zu einem Benchmark-orientierten Ansatz und dient als robuste Option für ein Core-Investment. Durch die Diversifikation über ein breites Aktienspektrum bietet die Strategie ein hohes Maß an Risikominderung. Die Integration von Short-Positionen erweitert das Spektrum der Anlagemöglichkeiten, reduziert das Konzentrationsrisiko und verbessert das Risiko-Rendite-Profil des Portfolios insgesamt.

Wichtig ist, dass dieser Ansatz geografisch nicht begrenzt ist und dadurch nicht nur in Europa, sondern auch in einem globalen Universum wirksam eingesetzt werden kann. Dies unterstreicht unsere Anpassungsfähigkeit und unser Engagement, innerhalb eines klar definierten Risikorahmens Alpha zu generieren.