Diversifikation als Erfolgsfaktor

Die einst ambitionierten US-Pläne zu Defizitreduzierung, Wirtschaftsstärkung und Konfliktentschärfung haben sich in Handelskriege, steigende Neuverschuldung und neue Kriege verwandelt. Welchen Einfluss das auf die Anleihenmärkte hat, erläutert Dr. Harald Henke, Head of Fixed Income, in seinem Marktkommentar.

Der Quoniam Funds Selection SICAV European Equities EUR A Dis und der Quoniam Fund Selection SICAV – Euro Credit EUR A dis wurden im Rahmen der LSEG Lipper Fund Awards 2025 ausgezeichnet.

Anleger in passiv-nahen Credit-Produkten haben mehr Möglichkeiten als reine Index-Replikation. Mit „Enhanced Indexing“ gibt es eine Strategie, die über klassische passive Ansätze hinausgeht und mit vergleichbarem Risiko eine höhere Rendite als die Benchmark anstrebt. Dr. Harald Henke, Head of Fixed Income, erklärt, was Enhanced Indexing auszeichnet – und warum es eine smarte Alternative für Anleger ist, die ihr Portfolio optimieren möchten.

Die globale politische und wirtschaftliche Landschaft steht vor einem tiefgreifenden Wandel, der sowohl in den USA als auch in Europa deutliche Auswirkungen zeigt. In seinem Marktkommentar beleuchtet Dr. Harald Henke, Head of Fixed Income, den Einfluss von steigenden Zinsen, Inflation und geopolitische Spannungen auf Ihr Portfolio.

Wie funktioniert ein Credit-Modell im aktuellen, von Strukturbrüchen geprägten Umfeld? Anhand zweier Beispiele erläutert Dr. Harald Henke, Head of Fixed Income, wie systematische Credit-Faktoren sich schnell an ein verändertes Makro- und Konjunkturumfeld anpassen und eine Neuaufstellung eines Credit-Portfolios initiieren können.

In einem guten Credit-Jahr 2024 mit fallenden Spreads erzielten vor allem Carry-Investoren eine hohe Outperformance. Momentum- und Value-Bonds hingegen underperformten gemessen an historischen Standards. Auf niedrigeren Spread-Niveaus dürfte sich dieser Trend 2025 umkehren, wie Dr. Harald Henke erläutert.

Das Wahlergebnis im November 2024 mit dem Sieg von Donald Trump stellte eine Zäsur an den Märkten dar. US-Risiko-Assets stellten in ihrer Performance Europa in den Schatten, wo die Sorge über eine protektionistischere Politik die Zinsen nach unten trieb. Dr. Harald Henke beleuchtet Chancen und Risiken der neuen Regierung und die Auswirkungen auf die Fixed-Income-Märkte.

Aufgrund der historisch niedrigen Spread-Niveaus von High-Yield-Unternehmensanleihen haben viele Investoren eine vorsichtige Haltung gegenüber dieser Assetklasse eingenommen. Das hohe Renditeniveau der Assetklasse bietet allerdings einen Puffer gegen Renditeanstiege, der Investoren interessante strategische Möglichkeiten eröffnet, wie Dr. Harald Henke erläutert.